LIB US Stock Info

พาไปรู้จัก “หุ้น Google (Alphabet: GOOGL)” ยักษ์ใหญ่ Search–YouTube–Cloud–AI ที่กำลังอัพเกรดเป็นโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลของโลก

สรุปครบหุ้น Google: ทำธุรกิจอะไร รายได้มาจากไหน จุดแข็ง–ความเสี่ยง–โอกาสในยุค AI และแนวโน้ม Google Cloud + Gemini ที่ดันให้ Alphabet ขึ้นชั้น 3 ล้านล้านดอลลาร์

หุ้น Google (Alphabet) คือใคร ทำธุรกิจอะไร

Alphabet Inc. คือบริษัทแม่ของ Google รายงานผลประกอบการเป็น 3 ส่วนหลัก: Google Services, Google Cloud, และ Other Bets ตามเอกสารทางการจากบริษัทและแบบ 10-K/10-Q ของสหรัฐฯ ซึ่งระบุขอบเขตธุรกิจและแหล่งรายได้อย่างชัดเจน เช่น Search, YouTube, Android, Chrome, Maps, Play, อุปกรณ์ฮาร์ดแวร์ และบริการสมัครสมาชิกอย่าง YouTube Premium, YouTube TV, Google One รวมถึงสิทธิถ่ายทอด NFL Sunday Ticket ขณะที่ Google Cloud ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน คลาวด์ และแพลตฟอร์มข้อมูล–AI ส่วน Other Bets รวม Waymo, Verily, Calico, GV, CapitalG, GFiber, Wing และ X เป็นต้น.

ในปี 2025 Alphabet รายงานว่าไตรมาส 2/2025 รายได้รวมแตะ 96.4 พันล้านดอลลาร์ โต 14% YoY โดย Search, YouTube, Subscriptions/Platforms/Devices และ Google Cloud โตเลขสองหลักพร้อมกัน แสดงถึงการกระจายตัวของแหล่งรายได้ที่ดีขึ้นเมื่อเทียบอดีตที่พึ่งพาโฆษณาสูงมาก.

ก้าวสำคัญเชิงมูลค่า: Alphabet ทะลุมูลค่าตลาด 3 ล้านล้านดอลลาร์ ครั้งแรกเมื่อ 15 ก.ย. 2025 จากความคาดหวังเชิงบวกด้าน AI และปัจจัยกฎหมายที่เอื้อ ทำให้หุ้นเป็นหนึ่งในตัววิ่งนำของ “Magnificent 7”.

โครงสร้างรายได้ย่อยแบบเข้าใจง่าย

Google Services: รายได้หลักจากโฆษณา Search/YouTube และค่าสมาชิกรวมถึงรายได้จากอุปกรณ์และ Play Store.

Google Cloud: รายได้จากโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ แพลตฟอร์มข้อมูล และบริการ AI ให้ลูกค้าองค์กร เติบโตโดดเด่นในช่วงปี 2024–2025.

Other Bets: กลุ่มธุรกิจทดลอง/ระยะยาว เช่น Waymo และ Verily ที่ยังขาดทุนโดยรวม แต่เป็น Option ระยะยาวหาก Scale ได้จริง.

จุดแข็งของ “หุ้น Google (GOOGL)”

Dominant Network Effects
Search + YouTube มีฐานผู้ใช้ระดับพันล้านคนทั่วโลก ทำให้เอฟเฟกต์เครือข่ายแข็งแรง โฆษณาแสดงผลได้แม่นขึ้นจากข้อมูล Intent และ Context ที่ลึกกว่าคู่แข่งจำนวนมาก ส่งผลให้ Conversion ดีกว่าในหลายอุตสาหกรรม และฉุดต้นทุนผู้ลงโฆษณาต่อผลลัพธ์ให้คุ้มค่า ข้อมูลฝ่ายบริษัทชี้ว่ารายได้จาก Google Services ยังโตต่อเนื่องแม้ฐานสูง.
Cash Machine + งบดุลแกร่ง
ตัวเลขไตรมาส 4/2024 สะท้อนกำไรจากการดำเนินงานของ Google Services ที่แข็งแรง และ Cloud พลิกกำไร เตรียมเงินลงทุน CapEx รองรับ AI/ดาต้าเซ็นเตอร์ได้ต่อเนื่อง.
AI End-to-End Stack
Alphabet ลงทุนครบตั้งแต่ชิป โครงสร้างพื้นฐาน ดาต้าแพลตฟอร์ม โมเดล (เช่น Gemini) ไปจนถึงแอปผู้ใช้ปลายทางอย่าง Search/YouTube/Workspace ทำให้การเชื่อมต่อสู่รายได้เกิดได้ทั้งฝั่งโฆษณาและคลาวด์. แนวโน้ม Q2/2025 แสดงการเติบโตพร้อมกันของทุกเสาหลัก.
YouTube = Premium Surface
วิดีโอยาว Shorts Live Commerce Gaming และ CTV ทำให้ YouTube คือหน้าดินสำหรับการโฆษณา–คอนเทนต์–สมาชิก ที่ยังมีที่ว่างให้ Optimize ราคา–ฟอร์แมต–การช็อปปิง.
Optionalities ระยะยาว
Waymo (Robotaxi/AV), Verily (Health), GFiber (อินเทอร์เน็ตบรอดแบนด์) สร้างสิทธิ์เลือก (options) สำหรับ S-curve ใหม่ แม้วันนี้ยังไม่วัดผลเชิงกำไรได้ชัด.

จุดอ่อนและความท้าทายของ “หุ้น Google”

โครงสร้างรายได้ยังพึ่งโฆษณาสูง
แม้สัดส่วน Subscriptions/Devices/Cloud โตขึ้น แต่ฐานรายได้โฆษณายังเป็นแกนหลัก จึงอ่อนไหวต่อวงจรเศรษฐกิจและงบโฆษณา.
ความเสี่ยงกำกับดูแล–คดีผูกขาด
ยุโรปและสหรัฐฯ ตรวจเข้มเรื่องการแข่งขัน รวมถึงเงื่อนไขดีฟอลต์เสิร์ชและการผูกบริการ ผลลัพธ์ทางคดีมีผลต่อโครงสร้างธุรกิจและต้นทุนการปฏิบัติตามกฎ. ข่าวเชิงบวกบางช่วงช่วยคลายกังวลและหนุนราคา แต่ความไม่แน่นอนยังคงมี.
การเปลี่ยนพฤติกรรมค้นหาสู่ LLM/AI Chat
หากผู้ใช้หันไปเสพคำตอบแบบสรุปมากขึ้น หน้าจอโฆษณาแบบเดิมอาจถูกบีบ ต้องออกแบบรูปแบบโฆษณาและโมเดลรายได้ใหม่ให้สมดุล. เอกสารทางการของบริษัทก็ชี้ความผันผวนรายได้จากราคา/ส่วนลด/แรงจูงใจลูกค้าเป็นตัวแปร.
การแข่งขัน AI/Cloud สูง
คู่แข่งอย่าง Microsoft, Amazon, Meta, OpenAI ecosystem เร่งสปีดผลิตภัณฑ์และพาร์ตเนอร์ชิปอย่างหนัก ทำให้ต้องลงทุนต่อเนื่องในชิป–ดาต้าเซ็นเตอร์–วิจัย.
Other Bets ยังขาดทุน
แม้มีมูลค่าทางกลยุทธ์ แต่ยังกดกำไรโดยรวมและต้องใช้วินัยลงทุนเพื่อให้ Option ที่ใช่แจ้งเกิดได้จริง

โอกาสใน 3 เสาหลัก

1) Search & YouTube

ยกระดับผลลัพธ์ด้วย AI Overviews/Gemini เพื่อคงคุณค่า user experience + ตำแหน่งโฆษณาแบบใหม่ที่ “ตอบโจทย์” มากขึ้น

YouTube ดันการสมัครสมาชิก คอนเทนต์กีฬา–เกม–CTV และ Commerce เพื่อเพิ่ม ARPU ต่อผู้ใช้หนึ่งราย.

2) Google Cloud

ขยายฐานลูกค้า Enterprise ด้วย Data Cloud, Vertex AI, MLOps, Security และทราฟฟิกจากแอป/เว็บที่ต้องพึ่งพาโมเดลขนาดใหญ่แบบเรียลไทม์ ตัวเลขปี 2024–ต้น 2025 สะท้อนการเติบโตและการยืนกำไร.

3) Other Bets

Waymo มีทางขึ้นสเกลเชิงพาณิชย์เมื่อระบบอัตโนมัติและข้อกำกับพร้อม

Verily หนุนธุรกิจเฮลท์เทคและบริการเกี่ยวเนื่องจากข้อมูลสุขภาพระยะยาว

===================

STOCK UNBOX

ซีรีส์ที่จะพาคุณมา แกะกล่องหุ้น
ไม่ว่าจะเป็นหุ้นไทยหรือหุ้นต่างประเทศ
ดูเรื่องราวเบื้องหลังของบริษัท
ทำความรู้จักธุรกิจ โมเดลรายได้ จุดแข็ง–จุดอ่อน
และยังอัพเดทข่าวสำคัญที่กระทบกับหุ้นเหล่านี้

และนี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้น…
เพราะยังมีหุ้นอีกมากมาย ที่เราจะมา UNBOX
เพื่อให้คุณเข้าใจตลาดหุ้นได้สนุกและง่ายขึ้นกว่าเดิม

===================

ที่มา (References)

Alphabet Investor Relations รวมหน้า IR และ FAQs

10-K/10-Q และข่าวผลประกอบการทางการ (ส่วนงาน รายได้ และไตรมาส)

ข่าว IR ไตรมาส 2/2025 และเอกสารผลประกอบการ PDF

ข่าวเหตุการณ์มูลค่าตลาดแตะ 3T เพื่อบริบทตลาดล่าสุด

==================================

Disclaimer:
ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์แก่นักลงทุนเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน
นักลงทุนควรศึกษาลักษณะสินค้าและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องอย่างละเอียด
ก่อนตัดสินใจ การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดพิจารณาให้รอบคอบ
==================================

ขยายโอกาสการลงทุนในบริษัทศักยภาพทั่วโลกไปกับ Liberator เพียงมีบัญชีหุ้นสหรัฐอเมริกากับค่าคอมสุดคุ้ม และ สิทธิประโยชน์มากมาย กิจกรรมคอมมูนิตี้หลากหลาย เข้าใช้งานคลังความรู้ออนไลน์ เปิดบัญชีง่ายๆ

รู้หรือไม่ : ไม่เพียงแต่หุ้นสหรัฐอเมริกาแต่เพื่อนๆยังสามารถลงทุนในบริษัทจากประเทศอื่นๆที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ รวมแล้วกว่า 8,000 ตัว ได้เช่นกัน

เปิดบัญชีหุ้นสหรัฐอเมริกากับ Liberator