เมื่อ “ค่าเงิน” ผันผวน คือโอกาสหรือวิกฤต?

ในโลกการเงินปัจจุบัน ปัจจัยมหภาคอย่างดอกเบี้ยเฟด (Fed), ภาวะเงินเฟ้อ และสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ ล้วนส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับเงินบาท (USD/THB) มีความผันผวนสูงมาก บางเดือนแข็งค่าเร็ว บางเดือนอ่อนค่าลงจนน่าตกใจ

สำหรับนักลงทุนและผู้ประกอบการ การปล่อยให้ "โชคชะตา" กำหนดกำไรขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนอาจไม่ใช่ทางเลือกที่ดีอีกต่อไป หลายคนรู้จัก USD Futures กันดีอยู่แล้ว แต่ในตลาด TFEX ยังมีอีกหนึ่งเครื่องมือที่เปรียบเสมือน "Hidden Gem" นั่นคือ "USD Options" (ดอลลาร์ออปชั่น)

ทำไมเครื่องมือนี้ถึงถูกเรียกว่าเป็นทางเลือกที่ "ชาญฉลาด"? และทำไมมันถึงเหมาะอย่างยิ่งสำหรับคนที่ต้องการจำกัดความเสี่ยง?

Liberator จะพาคุณไปแกะกล่องดูเครื่องมือนี้กันครับ

USD Options คืออะไร?

USD Options คือ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าประเภทหนึ่งในตลาด TFEX ที่ให้ "สิทธิ" (Right) แก่ผู้ซื้อ ในการซื้อหรือขายดอลลาร์สหรัฐ ตามราคาที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้า (Strike Price) ในอนาคต

จุดสำคัญที่สุดที่ทำให้ Options ต่างจาก Futures คือคำว่า "สิทธิ" ครับ

ในสัญญา Futures: คู่สัญญา มีภาระผูกพัน ต้องซื้อหรือขายตามราคาที่ตกลง ไม่ว่าจะกำไรหรือขาดทุน

ในสัญญา Options: ผู้ซื้อ มีสิทธิเลือก ว่าจะใช้สิทธินั้นหรือไม่ก็ได้ (ถ้าขาดทุนก็แค่ไม่ใช้สิทธิ)

โครงสร้างของ USD Options แบ่งเป็น 2 ประเภท

1. Call Options (สิทธิในการซื้อ):
   เหมาะกับคนที่มองว่า "ดอลลาร์จะแข็งค่า" (เงินบาทอ่อน)
   เช่น ผู้นำเข้าที่กลัวต้นทุนของแพง หรือนักเก็งกำไรขาขึ้น

2. Put Options (สิทธิในการขาย):
   เหมาะกับคนที่มองว่า "ดอลลาร์จะอ่อนค่า" (เงินบาทแข็ง)
   เช่น ผู้ส่งออกที่กลัวแลกเงินบาทได้น้อยลง หรือนักเก็งกำไรขาลง

มุมมอง "ผู้ซื้อ" (Long Options)

จุดเด่นที่สุดของการเป็นผู้ซื้อคือ "กำไรไม่จำกัด แต่ขาดทุนจำกัด" คุณจะรู้ความเสี่ยงสูงสุดตั้งแต่วันแรก นั่นคือเงินค่าพรีเมียม (Premium) ที่จ่ายไป ไม่ต้องวางเงินหลักประกัน (Margin) ไม่ต้องกลัวโดน Force Sell

1. Long USD Call Options (ซื้อสิทธิซื้อ)

เหมาะกับ: ตลาดขาขึ้น (Bullish) มองว่าเงินบาทจะ "อ่อนค่า" (ดอลลาร์แพงขึ้น)

จุดเด่น: มีอัตราทด (Leverage) สูง จ่ายค่าพรีเมียมเพียงนิดเดียวเพื่อจองสิทธิซื้อดอลลาร์ หากเงินบาทอ่อนค่าแรงๆ ราคา Options จะพุ่งขึ้นเป็นทวีคูณ

ข้อดี: ไม่ต้องเฝ้าจอ ไม่ต้องกลัวตกรถ หากผิดทาง (บาทแข็ง) ก็ทิ้งสิทธิเสียแค่ค่าพรีเมียม

2. Long USD Put Options (ซื้อสิทธิขาย)

เหมาะกับ: ตลาดขาลง (Bearish) มองว่าเงินบาทจะ "แข็งค่า" (ดอลลาร์ถูกลง)

จุดเด่น: ใช้เงินน้อยในการเก็งกำไรขาลง หรือใช้ป้องกันความเสี่ยงให้พอร์ต

กลยุทธ์แนะนำ: Protective Put
คือการที่เรามีเงินดอลลาร์หรือสินทรัพย์ต่างประเทศอยู่แล้ว (กลัวขาดทุนค่าเงิน) จึงซื้อ Put Options ไว้เป็น "ประกันภัย"
ผลลัพธ์: ถ้าบาทแข็งค่า (ขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน) เราจะได้กำไรจาก Put มาชดเชย แต่ถ้าบาทอ่อน (ได้กำไรอัตราแลกเปลี่ยน) เราก็แค่ทิ้งค่าพรีเมียมไป แล้วรับกำไรจากสินทรัพย์เต็มๆ

มุมมอง "ผู้ขาย" (Short Options)

ฝั่งผู้ขายคือผู้ที่มองเกมต่างออกไป พวกเขาไม่ได้หวังรวยเปรี้ยงปร้างจากทิศทางราคา แต่ต้องการ "รายได้สม่ำเสมอ" จากค่าพรีเมียม โดยยอมแลกกับ "กำไรที่จำกัด" แต่มีความเสี่ยงทางทฤษฎีที่ไม่จำกัด (ต้องวางหลักประกันให้เพียงพอ)

1. Short USD Call Options (ขายสิทธิซื้อ)

เหมาะกับ: ตลาดไซด์เวย์ หรือ มองว่า "ไม่ขึ้น" (บาทไม่อ่อนค่าไปกว่านี้)

จุดเด่น: ได้รับเงินค่าพรีเมียมเข้ากระเป๋าทันที และจะได้เปรียบเรื่อง "เวลา" (Time Decay) ยิ่งใกล้วันหมดอายุ มูลค่า Options ยิ่งลดลง (เข้าทางผู้ขาย)

กลยุทธ์แนะนำ: Covered Call
เหมาะสำหรับคนที่มีเงินดอลลาร์ถืออยู่ในมือ แล้วมองว่าช่วงนี้ราคาคงไม่ไปไหน
วิธีการ: ขาย Call Options ออกไปเพื่อรับค่าขนม (Premium) เพิ่มผลตอบแทนให้พอร์ต
ความเสี่ยง: ถ้าดอลลาร์พุ่งแรงมากๆ เราต้องขายดอลลาร์ที่มีให้เขาในราคา Strike Price (เสียโอกาสขายแพงกว่านั้น แต่ไม่ขาดทุนตัวเงินเพราะมีของอยู่แล้ว)

2. Short USD Put Options (ขายสิทธิขาย)

เหมาะกับ: ตลาดไซด์เวย์ หรือ มองว่า "ไม่ลง" (บาทไม่แข็งค่าไปกว่านี้)

จุดเด่น: ได้รับค่าพรีเมียมทันที และใช้เป็นกลยุทธ์ในการรอซื้อของถูกได้

กลยุทธ์แนะนำ: Cash Secured Put
เหมาะสำหรับคนที่ "อยากแลกเงินดอลลาร์" แต่คิดว่าเรตปัจจุบันแพงไป อยากได้เรตที่ถูกลง

วิธีการ: ขาย Put Options ที่ Strike Price ต่ำๆ (ราคาที่เราอยากซื้อ) พร้อมกันเงินสดบาทไว้รอ

ผลลัพธ์ A: ถ้าบาทไม่แข็งไปถึงจุดนั้น -> เรากินฟรีค่าพรีเมียม (ได้เงินฟรีๆ)

ผลลัพธ์ B: ถ้าบาทแข็งจนหลุด Strike Price -> เราได้แลกเงินดอลลาร์ในราคาที่อยากได้ (แถมต้นทุนถูกลงอีก เพราะได้ค่าพรีเมียมมาช่วยลดต้นทุน)

ข้อมูลอ้างอิง : TFEX USD/THB Options

แอปเดียวลงทุนได้หลายสินทรัพย์

ลงทุนแล้วมีเป้าหมายการลงทุนหลายอย่าง เช่น ลงทุนระยะยาวเตรียมเกษียณ, เก็งกำไรสั้นๆ หาเงินซื้อความสุข เราทำได้เลยบนแอปของ Liberator เพราะเปิดให้ลงทุนได้ทั้งหุ้นไทย, หุ้นอเมริกา, กองทุนรวม และ TFEX 

ซื้อขายได้ทั้งบนแอปมือถือ บน PC และบน Tradingview

คลาสเรียนพัฒนาทักษะ Options

Liberator เรามีจัดกิจกรรม Classroom ชวนวิทยากรมือโปรมาให้ความรู้นักลงทุนอยู่สม่ำเสมอ และเราก็บันทึกไว้ให้พวกเราทุกคนดูย้อนหลังได้ ตัวอย่างคอร์ส เช่น 

• Options Made Easy โดย คุณประภาส กิจแสงภักดี
  
• Options วิถีแห่งการสร้างกำไรจากความไม่แน่นอน โดย คุณสุเทพ แสงวิโรจนพัฒน์
  

===================