จากจุดต่ำสุดคือสู่จุดพลิก ! หุ้น Food chain กำลังส่งสัญญาณอะไรถึงนักลงทุน
 
📌แนวโน้ม 3Q25 ส่วนใหญ่ฟื้น q-q :
 
ผบห. หลายบริษัทเผยว่า SSSG เดือน ก.ค. มีแนวโน้ม “ติดลบน้อยลง” จาก 2Q25 ที่ส่วนใหญ่ติดลบถึง 10-22% ตามภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว ขณะที่อัตราภาษีตอบโต้สหรัฐฯ ที่ชัดเจน และไทยตกลงไม่เก็บภาษีนำเข้าสินค้าราว 90% ของรายการทั้งหมดจากสหรัฐฯ ส่งผลให้วัตถุดิบบางอย่างกำลังจะมีราคาถูกลง ซึ่งเราคาดจะเริ่มเห็นผลในปลายปีนี้
 
📌วัตถุดิบ 3Q25 แนวโน้มถูกลง q-q :
 
ราคาหมูปัจจุบันถูกลง -14.7% QTD หลักๆจากฤดูฝน ส่วนประเด็นการนำเข้าหมูภาษี 0% จากสหรัฐฯ คาดรัฐบาลยอมให้นำเข้าไม่เกิน 1% ของเนื้อหมูไทย จึงไม่มีผลนัก ส่วนราคาปลาแซลมอนก็ปรับลง -6.3% QTD และต่ำที่สุดในรอบ 4 ปี เอื้อร้านอาหารญี่ปุ่น อาทิ MAGURO และ ZEN
 
📌ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคยังอ่อนแอ :
 
ปรับลง -14.1% YTD (ที่มา : UTCC) และยังเป็นขาลงต่อเนื่อง โดยข้อมูลปัจจุบันสิ้นสุดที่เดือน ก.ค. เป็นความเสี่ยงที่ต้องจับตาดูสัญญาณเดือน ส.ค. ว่าจะมีการกลับตัวหรือไม่
 
📌การขยายสาขายังมีต่อ :
 
MAGURO, OKJ และ M ยังคงขยายสาขา และแบรนด์ใหม่ต่อเนื่อง เรามองกำไรจะทยอยขยายตัว q-q ได้ต่อเนื่อง แม้ SSSG ยังติดลบก็ตาม สะท้อนว่าผู้ประกอบการที่มีฐานทุนแข็งแกร่งจะเป็นผู้ได้ประโยชน์สุทธิจากการแข่งขันที่รุนแรงซึ่งกระทบผู้ประกอบการ SMEs เป็นส่วนใหญ่
 
📌Update แผนการลงทุนของแต่ละบริษัท :
 
 
เดิมมีแผนขยาย 27 สาขาปีนี้ ปรับลงเหลือขยาย 20 สาขา ขยายไปแล้ว 12 สาขา 2H25 เน้นขยาย Joe Wings อีก 4 สาขา Oh! Juice ยอดขายที่หดตัวต่อเนื่องเหลือ 403 แก้ว ยังอยู่เหนือเป้าระยะยาวผบห. ที่ 250 แก้ว
 
#AU :
 
มีแผนขยาย 14 สาขาปีนี้ ขยายและปิดไปสุทธิ 4 สาขา เรามอง AU อาจเปิดได้ไม่ถึงเป้า ส่วนสินค้าใน 7-Eleven มีการสับเปลี่ยนสินค้าเพื่อความหลากหลาย และร้านแฟรนไชส์ในกัมพูชาไม่ได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งที่ชายแดน
 
#M :
 
เปิด Bonus Suki แล้ว 2 สาขา จุดน่าสนใจคือ SSSG ใน 2Q25 ที่มีโครงสร้างน่าสนใจ เดือน มิ.ย. กลับมาเป็นบวก +9.2% จากทั้งไตรมาสติดลบ -6.7% จากโปรโมชันบุฟเฟต์ 299 บาทที่ได้กระแสตอบรับดี และยังทำต่อเนื่อง
 
 
ผบห. เผย SSSG เดือน ก.ค. ดีขึ้นกว่า 2Q25 ที่ -9.8% อย่างมีนัยสำคัญ โดย SSSG ที่ดีกว่าคู่แข่งมาจากการเร่งขยายแบรนด์ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูง อาทิ TONKATSU AOKI บริษัทมีแผนเปิดเพิ่มทั้งหมด 15 สาขาปีนี้ เปิดไปแล้ว 8 สาขา กำลังจะเปิดแบรนด์ใหม่ KIWAMIYA 4 ก.ย. นี้ที่ Dusit Central Park
 
📌มุมมองของ Liberator Research
 
น้ำหนัก : มากกว่าตลาด
“ เราชอบกลุ่มนี้มากขึ้นจากแนวโน้ม 3Q25 ที่จะฟื้นขึ้นชัดเจนจากไตรมาสก่อน และพร้อมจะเร่งตัวขึ้นต่อใน 4Q25 จากผลของฤดูกาล
 
เราชอบ MAGURO (ซื้อ 23.60 บาท) จาก SSSG 2Q25 ติดลบน้อยกว่ากลุ่มอย่างมีนัยสำคัญ ได้ต้นทุนถูกลง, ขยายแบรนด์ใหม่ต่อเนื่อง และ valuation ที่ถูกสุดในกลุ่ม
 
M แม้เป้าหมาย Bloomberg cons. ที่ 18.42 บาท จะเปิด downside 17.2% แต่การมาของ Bonus Suki พร้อมกับการเปรียบด้าน Supply chain ทั่วประเทศ และสัญญาณบวกใน 2Q25 เราเชื่อว่าจะทำให้ตลาด upgrade ขึ้นมาในที่สุด ”
-------------------------------------------------------
STOCK UNBOX ซีรีส์ที่จะพาคุณมา แกะกล่องหุ้น
ไม่ว่าจะเป็นหุ้นไทยหรือหุ้นต่างประเทศ
ดูเรื่องราวเบื้องหลังของบริษัท
ทำความรู้จักธุรกิจ โมเดลรายได้ จุดแข็ง–จุดอ่อน
และยังอัพเดทข่าวสำคัญที่กระทบกับหุ้นเหล่านี้
และนี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้น…
เพราะยังมีหุ้นอีกมากมาย ที่เราจะมา UNBOX
เพื่อให้คุณเข้าใจตลาดหุ้นได้สนุกและง่ายขึ้นกว่าเดิม
===============================
 
บริษัทหลักทรัพย์ ลิเบอเรเตอร์ จำกัด ได้รับใบอนุญาตจากสำนักงาน ก.ล.ต. ในการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ใบอนุญาตเลขที่ ลก-0151-01 และการเป็นตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ใบอนุญาตเลขที่ ส1-0151-01