Burford Capital ($BUR): ธุรกิจ
Burford Capital ($BUR): ธุรกิจ "รับจ้างฟ้อง"
Burford Capital (NYSE/LSE: BUR) คือบริษัทผู้นำระดับโลกในธุรกิจ Litigation Finance (การระดมทุนเพื่อการฟ้องร้อง) โดยใช้โมเดล Non-Recourse Financing คือออกค่าใช้จ่ายในการฟ้องร้องให้ทั้งหมดแลกกับส่วนแบ่งเมื่อชนะคดี จุดเด่นคือผลตอบแทนการลงทุน (ROIC) สูงถึง 83% และเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ผันผวนตามเศรษฐกิจโลก (Uncorrelated Asset) โดยมีกรณีศึกษาประวัติศาสตร์คือคดี YPF ที่ชนะรัฐบาลอาร์เจนตินามูลค่ากว่า 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์
เมื่อความยุติธรรมต้องใช้เงิน
คุณรู้ไหม? ในโลกธุรกิจ... ความถูกต้องไม่ได้ชนะเสมอไป แต่คนที่ "สายป่านยาวกว่า" ต่างหากคือผู้ชนะ
สมมติคุณเป็นเจ้าของบริษัทเล็กๆ ที่ถูกยักษ์ใหญ่ขโมยไอเดีย มูลค่าความเสียหาย 1,000 ล้าน! ใจอยากฟ้อง แต่พอก้มดูเงินในกระเป๋าแล้วท้อแท้ เพราะค่าทนายระดับท็อปชั่วโมงละ 30,000 บาท สู้คดีที 5-10 ปี ต้องใช้เงินเป็นร้อยล้าน... คนส่วนใหญ่จึงเลือกที่จะ "ยอมแพ้"
แต่ในโลกการเงินยุคใหม่ มีฮีโร่ (หรือนายทุน?) ขี่ม้าขาวมาบอกว่า
"ฟ้องเลยน้อง! พี่ออกเงินให้หมด แพ้ไม่ต้องจ่ายคืนสักบาท แต่ถ้าชนะ... พี่ขอแบ่งกำไรนะ"
นี่คือโมเดลธุรกิจของ Burford Capital ($BUR) หุ้นรับจ้างฟ้องที่เปลี่ยน "คดีความ" ให้เป็น "สินทรัพย์เพื่อการลงทุน"
Burford Capital คือใคร?
Burford Capital ไม่ใช่แก๊งทวงหนี้โหด และไม่ใช่สำนักงานทนายความทั่วไป แต่เขาคือ:
สถานะ บริษัทมหาชนที่จดทะเบียนทั้งในนิวยอร์ก (NYSE: BUR) และลอนดอน (LSE: BUR)
ผู้ก่อตั้ง ก่อตั้งปี 2009 โดยกลุ่มหัวกะทิจากวงการกฎหมายและการเงิน
พันธกิจ แก้ไขช่องโหว่ของความยุติธรรมที่ว่า "คนมีสิทธิ์ชนะคดีมีเยอะ... แต่คนมีเงินสู้คดีมีน้อย
ผ่ากลยุทธ์ทำเงิน: โมเดล Non-Recourse Financing
โมเดลการหาเงินของ Burford เรียบง่ายแต่ทรงพลังมากครับ เรียกว่า Non-Recourse Financing (การให้ทุนแบบไม่ไล่เบี้ยคืน) ซึ่งทำงานเป็น 3 ขั้นตอนดังนี้:
Step 1: การคัดเลือก (Screening)
ลูกค้าเดินเข้ามาพร้อมเรื่องราวความอยุติธรรม ทีมงาน Burford (อดีตทนายมือพระกาฬ) จะวิเคราะห์เข้มข้นยิ่งกว่าขอสินเชื่อบ้าน:
+ โอกาสชนะคดีสูงไหม?
+ ประวัติผู้พิพากษาเป็นอย่างไร?
+ คู่กรณี "รวยพอ" ที่จะจ่ายค่าเสียหายไหม?
Step 2: การลงทุน (Investing)
ถ้าคดีผ่านเกณฑ์ Burford จะเซ็นเช็คจ่ายให้ทุกอย่าง! ค่าทนาย ค่าธรรมเนียมศาล ค่าที่ปรึกษา (สมมติลงทุนไป 100 ล้านบาท)
Step 3: วัดผลลัพธ์ (The Outcome)
❌ ถ้าแพ้คดี: ลูกค้าไม่ต้องจ่ายเงินคืนแม้แต่บาทเดียว (Burford ขาดทุน 100 ล้านทันที = ความเสี่ยงเป็นศูนย์สำหรับลูกค้า)
✅ ถ้าชนะคดี: Burford จะขอเงินต้นคืน + ส่วนแบ่งกำไร (Success Fee)
สถิติที่น่าตกใจ: ในอดีตเราอาจคิดว่ากำไรหุ้น 30-40% ก็หรูแล้ว แต่ข้อมูลล่าสุด (พ.ย. 2025) ระบุว่า ROIC (ผลตอบแทนจากการลงทุน) ของคดีที่ Burford ปิดจบไปแล้ว ทำได้สูงถึง 83% !!
ตำนานแจ็คพอต: คดี YPF (อัปเดตล่าสุด 2025!)
ถ้าจะเล่าถึง Burford ต้องเล่าคดีประวัติศาสตร์นี้ครับ:
+ จุดเริ่มต้น รัฐบาลอาร์เจนตินา ยึดบริษัทน้ำมัน YPF คืนจากนักลงทุนรายย่อยแบบดื้อๆ
+ การลงทุน Burford เข้าไป "ซื้อสิทธิในการฟ้องร้อง" (Buy Claim) จากบริษัทที่เสียหาย และสู้คดีมาเกือบ 10 ปี
+ ชัยชนะ ปี 2023 ศาลสหรัฐฯ ตัดสินให้ฝ่าย Burford ชนะ! มูลค่าความเสียหายสูงถึง 16,000 ล้านดอลลาร์
+ สถานะล่าสุด (ต.ค. 2025) เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2025 ศาลสั่งให้รัฐบาลอาร์เจนตินา "โอนหุ้น Class D ของ YPF" ให้ Burford เพื่อชำระหนี้ แม้จะมีการอุทธรณ์ (Second Circuit) เมื่อเดือนตุลาคมที่ผ่านมา แต่แค่สินทรัพย์ในคดีนี้ Burford ก็ประเมินมูลค่าไว้สูงถึง 1.7 พันล้านดอลลาร์ แล้ว
เมื่อ "กฎหมาย" เจอ "AI"
AI สำคัญกว่าทนาย?
ยุคนี้ Burford ไม่ได้ใช้แค่ "กึ๋น" ของคน แต่ใช้ Probabilistic Model ผสานกับ Machine Learning และ Generative AI มาช่วยวิเคราะห์ความเสี่ยง! เพื่อคำนวณแม่นๆ ว่า "คดีนี้มีโอกาสชนะกี่ %" เขาไม่ได้เล่นพนัน... แต่เขาคือ "นักวิทยาศาสตร์ข้อมูล" ในคราบนักกฎหมาย
เปลี่ยนคดีเป็นเงินสด
Burford สามารถเอา "สิทธิ์ในคดี" ไปขายต่อให้นักลงทุนรายอื่นได้ด้วย! (เหมือนขายหุ้น) ล่าสุดมีการตั้งนิติบุคคลชื่อ Colorado Investments Limited มาเพื่อขายสิทธิ์ในคดีลูกของ YPF เพื่อหมุนเงินสดกลับมาลงทุนคดีใหม่ได้ทันที ไม่ต้องรอศาลตัดสินจนจบ
เรียบเรียงโดย : ทีมงาน Liberator
อ้างอิงข้อมูล: Burford Capital Limited - Investor Relations
คำถามที่พบบ่อย (FAQ) เกี่ยวกับหุ้น Burford
Q: ธุรกิจนี้ถือเป็นการพนันไหม?
A: ไม่ใช่ครับ เพราะไม่ได้ใช้การเดาสุ่ม แต่ใช้ข้อมูลกฎหมาย สถิติย้อนหลัง และ AI ในการวิเคราะห์ความน่าจะเป็น ซึ่งมีหลักการคล้ายธุรกิจประกันภัย
Q: ความเสี่ยงคืออะไร?
A: ความเสี่ยงหลักคือ "แพ้คดี" (เงินต้นสูญ 100%) และ "ระยะเวลา" เพราะคดีความมักยืดเยื้อกว่าที่คาดการณ์ไว้
Q: คนไทยลงทุนได้ไหม?
A: ได้ครับ หุ้น $BUR จดทะเบียนในตลาด NYSE สามารถซื้อขายได้เหมือนหุ้น Apple หรือ Tesla ผ่านแอปพลิเคชัน Liberator
==================================
Disclaimer:
ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์แก่นักลงทุนเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน
นักลงทุนควรศึกษาลักษณะสินค้าและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องอย่างละเอียด
ก่อนตัดสินใจ การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดพิจารณาให้รอบคอบ
==================================
ขยายโอกาสการลงทุนในบริษัทศักยภาพทั่วโลกไปกับ Liberator เพียงมีบัญชีหุ้นสหรัฐอเมริกากับค่าคอมสุดคุ้ม และ สิทธิประโยชน์มากมาย กิจกรรมคอมมูนิตี้หลากหลาย เข้าใช้งานคลังความรู้ออนไลน์ เปิดบัญชีง่ายๆ
รู้หรือไม่ : ไม่เพียงแต่หุ้นสหรัฐอเมริกาแต่เพื่อนๆยังสามารถลงทุนในบริษัทจากประเทศอื่นๆที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ รวมแล้วกว่า 8,000 ตัว ได้เช่นกัน
หากมีบัญชีกับ Liberator แล้ว
เลือก "Open Account US Stock" ทำตามขั้นตอนง่ายๆเพียง 3 ขั้นตอนเท่านั้น ไม่เคยมีบัญชีกับ Liberator มาก่อน Login เข้าแอป เลือกเมนู "You" เลือก "Open Account US Stock" ทำตามขั้นตอนง่ายๆเพียง 3 ขั้นตอนเท่านั้น